Cách nhận định cổ phiếu

Công thức xác định giá cổ phiếu là những công cụ giúp nhà đầu tư xác định giá trị thực của một cổ phiếu. Từ đó ra quyết định đầu tư, nếu giá bán trên thị trường thấp hơn đáng kể giá trị định giá đó, sau đó đợi chờ và bán ra khi giá tiệm cận giá trị thực và thu về lợi nhuận.

Nội dung bài viết:

1. Định giá cổ phiếu là gì?
2. Các công thức xác định giá cổ phiếu
3. Các lưu ý về định giá cổ phiếu

I. Định giá cổ phiếu là gì?

Định giá cổ phiếu tức là tìmgiá trị thựchay giá trị nội tại của một cổ phiếu.

Nói nôm na: Định giá cổ phiếu là ta đánh giá xem cổ phiếu đó đáng giá bao nhiêu tiền.

Sau đó, ta sẽ tiến hành mua vào cổ phiếu đó nếu giá cổ phiếu thấp hơn đáng kể so với giá trị ta định giá. Ví dụ ta định giá cổ phiếu sữa Vinamilk (mã VNM)xứng đáng giá200.000 đồng, nhưng bán trên thị trường 150.000 đồng thì ta tiến hành mua cổ phiếu VNM và chờ đợt cho đến khi VNM đến 200.000 đồng, ta sẽ bán ra và tiếp tục lấy tiền đó đi mua cổ phiếu khác.

Điều này cũng như ta định giá miếng đất hay chiếc xe máy vậy thôi. Ví dụ xe SH đáng giá 75 triệu đồng, xe Wave giá 20 triệu đồng. Nếu SH ai đó bán 40 triệu thì ta mua vào, và sẽ bán lại sau; vànếu ai đó mua Wave giá 40 triệu thì ta sẽ bán nó (nếu ta sở hữu chiếc Wave) và sẽ tìm mua chiếc xe khác.

Thông thường, thị giá trị thật sẽ xấp xỉ với giá thị trường (gọi làthị trường hiệu quả), tuy nhiên vẫn có 1 số ít tầm 5%-20% sẽ có giá trị thực lớn hơn hoặc nhỏ hơn so với giá thị trường.

Khi:

Giáthị trường >= Giá trị thực: Ta không mua và bán cổ phiếu raGiá trị trường < Giá trị thực đáng kể thì ta sẽ tiến hànhMUA vào.

Câu hỏi: Làm thế nào để biếtgiá cổ phiếu XYZ nó xứng đáng bao nhiêu tiền? Hay giá trị thực cổ phiếu là bao nhiêu?

Trả lời:Thông qua các công cụ, phương pháp định giá ta sẽ tìm giá trị thực của nó.

II. Lưu ý về công thức định giá chứng khoán

Trước khi đến phần chi tiết về các công thức định giá cổ phiếu, thì nhà đầu tư cần chú ý điều sau:

Không có công thức nào chung duy nhất định giá cho tất cả các công ty!

Bởi vì,

Mỗi loại hình doanh nghiệp, mỗi chu kỳ kinh doanh, mỗi điều kiện vĩ mô, định hướng tương lại, nội lực doanh nghiệp, năng lực NĐT lại cho một giá trị khác nhau. Và đôi khi có những doanh nghiệp không thể định giá được  ta tránh xa nó!.

Đó là lý do, một NĐT mới nhập mônphân tích cơ bảnhay đọc sách PTCB ta rất dễ bị loạn chưởng giữa những bậc đại cao thủ, mỗi ông định giá một kiểu; kèm theo đó là vô vàn những triết lý những tiêu chuẩn để định giá.

Người nào cho rằng có thể định giá tất cả công ty là điều ảo tưởng.  Warren Buffett

Tuy nhiên chúng ta có thể chọn từng phân khúc phù hợp với bản thân mà định giá. Cũng như ta không thể đánh giá một con cá dựa vào khả năng leo cây của nó. Pele, Messi, Ronaldo được định giá dựa vào khả năng đá bóng của họ chứ không phải dựa vào khả năng chơi bóng rổ hay tennis.
Cho nên khi định giá ta không thể cứ P/E, P/B, tốc độ tăng trưởng, ROA, ROE, chiết khấu dòng tiền mà cho ra kết quả được.

Nếu đơn giản vậy có lẽ, những người học kinh tế, tài chính, hay học toán học sẽ là thiên hạ vô địch; nhưng thực tế không hẳn là như vậy. Rất nhiều nhà đầu tư giá trị nổi tiếng xuất phát từ ngành Y Dược, Triết Học, Hóa học, Tổng hợp hay chỉ tốt nghiệp 12/12 là những NĐT giá trị bậc thầy, tôi có thể kể tên vài NĐT nổi tiếngtrong số họ.

Nên định giá cổ phiếu không nhất thiết bạn phải biết định giá tất cả các cổ phiếu, chỉ cần chọn 1 hay 1 vài phân khúc mà chơi thì bạn sẽ có cá ăn cả đời.

Với những NĐT mới, thay vì cố kiếm tiền bằng cách đầu tư chứng khoán, thì hãy đầu tư vào chính bản thân mình.

III. Các phương pháp / công thức định giá cổ phiếu.

Trong định giá chứng khoán có rất nhiều phương pháp, ví dụ:

1. Định giá cổ phiếu theo phương pháp P/E. Tìm hiểu TẠI ĐÂY

2. Định giá cổ phiếu theo phương pháp P/B. Tìm hiểu TẠI ĐÂY

3. Định giá cổ phiếu theo phương pháp cổ tức, định giá theo phương pháp chiết khấu dòng cổ tức. Tìm hiểu TẠI ĐÂY

4. Định giá cổ phiếu theo phương pháp chiết khấu dòng tiền.Tìm hiểu TẠI ĐÂY

5. Định giá cổ phiếu theo phương phápEV/EBIT, & EV/EBITDA. Tìm hiểu TẠI ĐÂY

6. Định giá cổ phiếu theo phương pháp P/S, TẠI ĐÂY

7. Định giá cổ phiếu theo phương pháp PEG (TẠI ĐÂY)

8. Định giá theo phương pháp theo công thức Benjamin Graham (TẠI ĐÂY)

9. Công thức định giá cổ phiếu mà Peter Lynch & John Neff dùng  sự kết hợp giữa cổ tức, tốc độ tăng trưởng & P/E (TẠI ĐÂY)

10. Các phương pháp đánh giá doanh nghiệp như chỉ số ROE, chỉ số ROA, Nợ, Hàng tồn kho, khoản phải thu, sản phẩm, lợi thế cạnh tranh (Cập nhật sau)

11. Các công thức ít phổ biến khác (Cập nhật sau)

Video liên quan